3星|《陈志武金融通识课》：从金融的角度看历史、文化、商业
全书介绍金融的基本概念，此外还有一些用金融视角去看历史、文化、婚姻的案例，对公司的商业模式、股市与股票、投资与房地产的看法。
一些有趣的观点与信息：左宗棠收复新疆多亏了金融帮忙；美国允许高利贷的地区社会更稳定；国有企业更不愿意分红更愿意把现金留在账上；清朝确实出现过“良币驱逐劣币”。
介绍历史案例的时候，由于历史学功底不够，没能像一些优秀的著作（比如《维米尔的帽子》）一样深入浅出厚积薄发，反而略有点陷入锤子模式的感觉。
涉及到公司的商业模式，感觉由于洞察力不够，独到的看法不多。
总体评价3星，有一定参考价值。
以下是书中一些内容的摘抄：
1：在国际国内动荡导致财政能力削弱的情况下,左宗棠利用金融市场,以未来协饷收入,关税做抵押,向华商,外国银行借款,为西北战事提供稳定军饷,稳住了几万大军的军心,保证了清王朝对西北边疆的控制与治理。P11
2：说到底,金融就是跨期价值交换,就是在双方之间进行的跨越时间的交易。 所有的跨期价值交换都是金融,都是金融要解决的问题。P12
3：朱熹这三项创新,使儒家思想不再“高大上”,不再远离老百姓的生活,而是通过宗祠这些物理场所和周期性仪式,家谱,正式把儒家给“物理化”和结构化了,也把所有汉族人都装进了“孔家店”,让你想逃也逃不掉!P42
4：从山东全省的情况来看,如果把清朝的107个县分为两类:儒家文化影响深厚的县,也就是孔庙数量高于平均数的县,以及儒家文化薄弱的县。他们发现,在遭受农业歉收的时候, 儒家文化深厚的地区爆发暴动的概率要远低于儒家文化薄弱的地区,要比受儒家文化影响少的县低2/5. P45
5：龚教授马教授他们的研究说明,在缺乏保险和其他金融市场的社会里,儒家文化虽然抑制个人自由,牺牲妇女权利,代价很大,但确实可以使中国人生活得更加安全,减少暴力冲突,使社会更稳定。 P46
6：答案还是在经济与金融的缺失:传统中国社会一方面没有解决好温饱,另一方面没有金融市场,所以,婚姻的首要任务是帮助一家老小解决生存挑战,通过成家生小孩,规避家族各成员的生老病死风险。 也就是说,婚姻决定“养子防老”体系是否成功。P52
7：也正因为避险需要,在印度,迁居异地生活的人口中1/3是因为婚嫁;生活在他乡的妇女中,80%是因为外嫁而迁徙的。而且,正因为女儿的婚姻是为了帮助全家规避未来风险,所以,必须是完全由父母包办的婚姻,到今天依然如此。 P59
8：之所以“万能险”反而比精准寿险带来更大的成功,主要是因为文化的影响,“万能险”被当作投资理财产品卖,很多人觉得和银行的理财产品一样没有风险,就愿意购买,同时也淡化了中国人忌讳的跟“死”挂钩的寿险属性! “万能险”的理财属性让人寿险终于跟中国社会接地气!这就是前海人寿,安邦保险能够有那么多资金的核心原因! P70
9：允许“领薪日贷款”等高利贷业务的社区里,情况显然要好很多,抢劫,偷盗,夫妻吵架的增加程度要少很多,那里的社会秩序要更加稳定! P81
10：明治政府这一金融创新的另一个好处在于,通过将武士阶层手中的政府公债转化为银行资本金,使武士阶层成为经济改革的支持者,让他们与整个体制改革形成所谓的“共融利益”。也就是说,当年最反对改革的群体,现在成为最支持改革的群体,因为改革越成功,经济发展越好,他们的收益就越大。P90
11：其中的一位学者是当时哥伦比亚大学经济系主任经济学家瑟里克曼教授,他收集了1900年后众多美国人的借贷和消费等详细数据,经研究后发现:月供压力不仅没有使美国人懒惰,而且迫使他们更加向上,追求自立! P103
12：唐朝武则天把利率上限往下调,规定官营放贷利率不超过60%,民间放贷利率不超过48%。这两种利率上限一直维持到宋朝末期都没变,而且明显对民间借贷限制更严。 P117
13：根据我们的数据显示,十八九世纪的全国平均利率基本维持在20%多一点,货物借贷利率大概要高出1.5倍;而民国时期至20世纪50年代,货币借贷利率平均在40%至65%,货物借贷利
率则平均在100%至180%! P118
15：我们已经介绍了很多利率数据和研究,但其实就是讲一个简单道理:利率管制解决不了高利贷问题,而如果要治本,就必须像浙江,福建,江西那样,改善商业文化,认同契约精神,提高民间商业秩序,尤其是要旗帜鲜明地保护放贷人的权益,增加放贷人的安全感,而不是要批斗,打倒放贷人。P119
16：早在1990年,辛格总理给印度农民免债16亿美元,让许多农民感恩不尽,但在接下来的许多年里,银行和金融机构不愿意给农民贷款,尤其是不给那些曾经利用政策故意逃债的人贷款。即使给有些农民放贷,也会要求很高的利息。P128
17：王垸村是否为特例呢?并非如此。国务院参事汤敏博士几年前去内蒙古武川县的农村调研,了解到,在那里,也是普通老百姓相互融通资金,而不是富人贷给穷人。但在民间金融被压制的情况下,许多人特别是退休老人没法扩大金融业务,自己给自己养老。P133
18：玉堂酱园之所以能胜过千千万万传统企业,经久不衰,是因为它太特殊了!孙玉庭的家族从乾隆时期开始就一直有做高官的,到清朝末年都是山东济宁周围最强势的望族,这使得孙家参与的交易和契约是别人所不敢违背的,使玉堂聘请的外部总经理不敢乱来,也使得孙家参与的商业项目备受其他商人的青睐,大家都想加盟。P161
19：在日本,通过联姻发扬光大家业的文化就更深了。我们熟悉的丰田集团,其家族联姻网络中有两个首相和包括三井家族在内的七个商业世家。而三井集团,三菱集团,日立集团的背后家族自己的商业联姻网络也同样庞大。P164
20：我们就以美年健康收购慈铭体检的故事为例。之前,在民营体检服务行业有三大巨头:美年健康,爱康国宾,慈铭体检。这三家公司选择了不同的资本战略:A股IPO海外IPO.A股借壳。不同的选择深刻地影响了三家公司各自的命运及行业发展格局。P200
21：许多金融学的学术研究也发现,做产品广告比较多,媒体曝光比较频繁的公司,不仅它们的产品销售会更多,而且股票估值,股票交易量也会更高。P205
22：2008年的金融危机起源于美国,本来人们预计会对美国社会尤其美国公司的冲击最大。可是,后来的真实经历却是,包括西欧日本北美在内的发达国家中,反倒是美国经济受影响最少,并以最快的速度从危机中复苏。P225
23：为什么美国公司手头现金多呢?原来,过去多年美国公司被迫放弃多元化集中主业。 而一项研究表明,专注于主业的公司往往手中有更多的现金。P225
24：由此,你看到,邵逸夫走的是全产业链多元化和数量路线,牢牢控制从明星到制片人等的定价权,包括以垄断地位拒绝与明星和制片人的分成,而邹文怀是集中专业,侧重精品,分权分成,拒绝多元化扩张。到最后,两人的财富相差甚远。P233
25：结果,无锡尚德两边受挤压:早年锁定的远期硅价很高,而制造好的太阳能设备价格越来越低,所以,接下来,年年亏损也就不足为奇了,最后被逼得破产。而常州天合面对的挑战就小多了,因为它原材料端没有被远期合同锁定,硅价方面不让它吃亏。 P240
26：介绍通用汽车和福特公司的竞争历史的著作很多,但基本都是从技术,生产流水线管理等方面分析。 实际上,金融的支持作用对于通用汽车的胜出,当初也起了关键作用。P250
27：租楼策略当然不是如家首发,而是国际酒店行业多年的做法。像君悦、喜来登、索菲特等知名品牌酒店公司,都是长期租用其他投资者的楼宇,让自己资产很轻,而且甚至连具体管理酒店的工作也外包给专业公司,自己只拥有酒店的品牌,资产轻到完全看不见,靠特许自己的品牌赚取现金流! P258
28：对于一些国有企业,分红就相当于资金上交给国家,经营者是不愿意的。关于这一点,不仅格力电器如此,其他一些国企也一样,比如,2016年贵州茅台总资产1129亿,其账上货币资金有669亿,占比接近60%。P299
29：我们今天介绍一个分歧不大的方法,就是按公司的清算价值来估算它的真实价值或者说内在价值。也就是说,如果把公司清算撤销或解散时,公司的资产被卖掉并还掉欠债后,到底还值多少钱? 每股能分到多少实际价值呢? P302
30：是的,你没看错,从1000点跌到10.11点,跌幅99%!跌得连申万都不好意思再更新了,尽管他们知道这个指数的存在不是要推荐这个策略,而是作为一个参照系——作为教训,告诉投资者追求热门股票的后果会怎样。P311
31：如果房价调控部门的目标是让房价稳定不跌,尤其是把房产调控政策定位在房价不跌并稳定上涨,那么,投资买房,投机买房就永远不会消停,堵也堵不住。相比之下,如果房价有时涨有时跌,甚至于大跌,人们对房价的预期就会大为不同,投资和投机需求就会下降许多。P334
32：如果你熟悉一下货币历史,你就会知道,哪怕是在中国,一直到20世纪上半叶,货币也是以私人发行为主。我们知道全世界最早的纸币,也就是宋代的交子,其实就是当地的大户私自发行。 P351
33：河南大学彭凯翔教授对这一点进行了研究,发现清朝确实有“良币驱逐劣币”的情况出现。咸丰年间,政府曾强迫官方货币贬值。结果,官府的银票是贬值了,但私人钱庄发行的货币,价值反而相当稳定,更受市场欢迎。P352
34：马驰骋等三位学者收集了晚清山东的数据,各个府内钱庄的数量。结果发现:当年钱庄数量越多的地区,今天当地的小贷公司数量就越多,小贷公司的资产也更充足。金融的逻辑不随时间而变化,理解钱庄的运作方式与逻辑,对于理解今天的金融仍然意义重大。P352
35：由于期限短的存款利率低,期限长的贷款利率高,靠“短期存款”成本来赚“长期贷款”的利率收益是银行收入的主要来源,换句话说,“短存长贷”是银行赚钱的诀窍。P394